Le mouvement a été rapide. Bitcoin avait franchi les 82 000 dollars avant de retomber sous les 80 000 dollars après la publication des chiffres de l'emploi aux États-Unis. Barron's, à partir des données LSEG, a relevé un pic autour de 82 164 dollars avant le repli.

Bitcoin Magazine situait ensuite le BTC autour de 79 764 dollars, après un point bas proche de 78 706 dollars dans la matinée new-yorkaise du 4 septembre.

162 000 créations d'emplois ont changé le scénario

Le Bureau of Labor Statistics a annoncé 162 000 créations nettes d'emplois en août. Reuters rappelle que le consensus tournait autour de 56 000. Le chômage est resté à 4,1 %.

Ce genre de surprise est rarement neutre pour Bitcoin. Une économie américaine plus résistante donne davantage de latitude à la Réserve fédérale pour maintenir une politique monétaire restrictive, voire relever ses taux si l'inflation reste trop élevée.

Les contrats de taux ont rapidement intégré une probabilité plus forte de hausse lors de la réunion des 15 et 16 septembre. Reuters relevait une probabilité qui avait brièvement atteint environ 65 % avant de revenir vers 57 %.

Deux jours ont suffi pour montrer les deux visages du marché

Le contraste est assez brutal. La veille, Bitcoin profitait encore d'un dollar plus faible et d'un regain d'optimisme autour de la politique monétaire. Le passage au-dessus de 82 000 dollars avait placé le BTC à son plus haut niveau depuis plus de trois mois.

Le marché venait aussi d'une forte séquence haussière. Reuters estime que Bitcoin avait progressé d'environ 30 % sur son récent mouvement, après l'élargissement par le Trésor américain de ses opérations de rachat de dette à longue maturité.

La zone des 82 000 à 83 000 dollars n'est donc pas anodine. L'analyse technique publiée par Reuters le 3 septembre identifiait une résistance importante autour de 82 793 dollars, proche du sommet de mai.

Le BTC reste coincé entre rebond et politique monétaire

Le retour sous 80 000 dollars n'efface pas le rebond d'août. CoinDesk indiquait encore un Bitcoin autour de 79 700 dollars le 5 septembre, avec une progression mensuelle qui reste très supérieure à la baisse de la dernière séance.

Il replace cependant les taux au centre du dossier. Bitcoin ne verse aucun rendement : lorsque les obligations américaines deviennent plus attractives et que le dollar se renforce, les actifs spéculatifs doivent généralement travailler davantage pour conserver leurs acheteurs.

Le prochain chiffre capable de changer rapidement cette équation arrive le 11 septembre avec l'indice des prix à la consommation américain.

La Fed tranche les 15 et 16 septembre

Le rapport sur l'emploi ne décide pas à lui seul de la prochaine hausse de taux. Reuters souligne que l'inflation restera déterminante, et plusieurs responsables de la Fed ont laissé des scénarios différents ouverts selon les prochaines données.

Le calendrier est maintenant très resserré : inflation américaine le 11 septembre, réunion de la Fed les 15 et 16, puis décision sur les taux. Entre-temps, Bitcoin doit tenter de récupérer durablement les 80 000 dollars après avoir échoué juste sous sa grande zone de résistance.